Quelles sont les politiques concernant les délits d’initiés ?

Les politiques de transactions d’initiés sont des pratiques formelles établies par les entreprises publiques pour empêcher l’exploitation injuste des informations confidentielles à des fins personnelles. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission surveille les transactions boursières, et un logiciel sophistiqué est capable de découvrir toute activité suspecte. Lorsque ces activités sont découvertes, la SEC étudie non seulement les personnes impliquées dans le commerce, mais étudie également la société dont les titres ont été échangés.

Il y a beaucoup plus de délit d’initié dans les parties internes des opérations sur les titres d’une société. Le président, les vice-présidents et les autres principaux dirigeants d’une entreprise ne sont pas interdits d’échanger des actions de leur entreprise. Bien au contraire, il serait injuste d’empêcher les principaux décideurs d’une entreprise d’investir en elle. Les politiques de transactions d’initiés cherchent à définir pour tous les employés de l’entreprise le large éventail des activités considérées comme étant des délits d’initiés. Dans la plupart des cas, l’achat ou la vente d’actions d’une société basée sur des informations généralement non accessibles au public est la cible des politiques d’initiés.

La plupart des entreprises ont des employés à tous les niveaux qui pourraient entrer en possession d’informations confidentielles avant le grand public. Il est essentiel de leur fournir des explications claires sur ce qui est attendu d’eux, car il y a beaucoup d’idées fausses sur ce qui constitue un délit d’initié. Par exemple, certaines personnes pensent que c’est acceptable de partager l’information privilégiée tant qu’ils n’ont pas personnellement en bénéficier. En fait, si l’on a personnellement des bénéfices de l’utilisation abusive d’informations privilégiées ou passe à quelqu’un d’autre qui abuse de celles-ci, une personne qui passe à l’intérieur des informations ont enfreint la loi.

Les sociétés cotées font de grands efforts pour définir le délit d’initié et de s’assurer que leurs employés comprennent bien l’important de ce principe. La plupart exigent que tous les employés signent une déclaration à cet effet. Les politiques commerciales des initiés vont beaucoup plus loin que simplement interdire la pratique.

Les employés d’une entreprise ne sont pas les seuls susceptibles d’acquérir et d’abuser des informations confidentielles. Les avocats, les comptables, les concepteurs de logiciels et d’autres tierces parties peuvent avoir connaissance de l’information privilégiée dans le cadre de leurs fonctions. Les entreprises de ce contrat avec ces tiers doivent s’assurer qu’ils ont également des politiques d’initiés solides qui soulignent que les informations des clients doivent être considérés comme confidentiels.

La SEC exige que les traders de certains initiés dans les actions de la société soient rendues publics dans un délai de temps spécifié. Ces initiés sont les principaux dirigeants et autres cadres supérieurs, et leur activité de trading est étroitement surveillée non seulement par la SEC, mais aussi par de nombreux investisseurs tant à l’intérieur qu’à l’extérieur de l’entreprise. Sans aucune allégation de délit d’initié, les investissements des principaux décideurs d’une entreprise de cette société sont considérés comme une déclaration générale de sa solidité financière globale.

D’autres règles de négociation sont également énoncées dans la politique de délit d’initié de la société. Par exemple, de nombreuses entreprises interdisent catégoriquement tous les employés de vendre leurs actions à court. La plupart interdisent également toute transaction dans le stock du tout pendant un certain laps de temps avant de recevoir des rapports de revenus et d’autres activités.